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卡利ab:A股存量博弈显著,高估值消化后抱团股何去何从?

在A股延续5个交易日成交额低于万亿后,存量博弈的特征愈发显著。

9月初以来,传统低估值板块成为资金的主要聚集地,反观科技、医药、消费等前期盛产牛股的板块则陷入寂静。在当下的这波调整中,体现在市场结构层面的显示即是挤泡沫和填洼地同存。

需要看到的是,伴随着科技、医药、消费等抱团股回调30%甚至更大的幅度,机构尤其公募基金抱团股的松动特征显著,与此同时,短期跌幅过快所引发的基金赎回也有可能加快调整的速率,形成“调整-赎回-卖出-调整”的反馈循环。

权重股托市,存量博弈显著

9月16日,A股延续了月初以来的颓势,停止当日收盘沪指下跌0.36%,创业板下跌1.55%,两市成交额为6842.66亿元。

停止9月16日收盘,9月以来上证指数累计下跌3.29%,创业板指累计下挫6.36%。这段时间内,汽车、电气设备、公用事业、银行地产以及钢铁等成为股市的主要推力。

以9月16日盘面为例,再一次泛起了权重股托市的征象,当日中信一级行业中,仅有汽车、房地产、煤炭、电力设备以及银行这几大权重板块飘红,而前期热门板块中的国防军工、医药、食品饮料、农林牧渔以及电子等板块,则悉数下跌。

Wind资讯统计显示,在9月9日沪深两市成交额跨越万亿后,从9月10日最先至今,沪深两市成交额已经延续5个交易日不到万亿。

剖析人士示意,从成交额延续小于万亿、北向资金近阶段呈间歇性流入和流出,尚未见大规模行动的迹象以及资金从前期热门板块流入传统权重来看,存量资金的博弈显著。

与此同时,存量博弈显著也体现在资金对次新股、尤其是创业板次新股的强烈兴趣。

16日,创业板注册制次新股再一次连续走强,卡倍亿(300863.SZ)在尾盘拉升封板,4个交易日实现股价翻倍。同样,蓝盾光电(300862.SZ)也在尾盘封死涨停,另外盛德鑫泰(300881.SZ)、欧陆通(300870.SZ)则在此前涨停。

第一财经也领会到,一些公募基金司理则在近期最先调仓换股,为下一阶段投资筹谋结构。一个逐渐清晰的路径是:对涨幅过大、估值过高重仓股,部门基金司理落袋为安;与此同时,资金悄然流入低估值周期性板块。

上海证券剖析师蔡钧毅示意,在履历上半年机构抱团,部门抱团板块估值高企,机构发生一定分化,而资金炒作低价股行为又遭到停止,在这种情况下,资金可能重新回归重归基本面以及发展赛道,而且降低估值设置。以是,正在履历的调整波段在市场结构层面体现为挤泡沫和填洼地并举。

龙头股抱团松动,不再续创新高

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